Analiza isplativosti i rizika na primjeru Monte Carlo simulacije virtualne elektrane

professional thesis

• Author: Luka Štambuk
• Mentor: Danijela Miloš Sprčić (mentor); MBZ: 234566
• Committee member: Davor Zoričić (predsjednik povjerenstva)
• Committee member: Hrvoje Pandžić (član povjerenstva)
• Granter: University of Zagreb; Faculty of Economics and Business; (Department of Managerial Economics); Zagreb
• Defense date and country: 2020-07-14, Croatia
• Scientific / art field, discipline and subdiscipline: SOCIAL SCIENCES; Economics; Finance

Abstract

Investicijski projekti u obnovljive izvore energije predstavljaju sve značajniju gospodarsku aktivnost u svim zemljama svijeta, a posebice u zemljama Europske Unije koje su kao svoje ciljeve postavile ambiciozne planove povećanja udjela proizvedene energije iz obnovljivih izvora energije. U tom pogledu analiza investicijskog energetskog projekta virtualne elektrane definirane u ovom radu predstavlja jedan od mogućih smjerova rješenja za daljnje povećanje udjela obnovljivih izvora energije. Virtualne elektrane predstavljaju dodatne mogućnosti instalacije elektrana iz obnovljivih izvora u elektroenergetskim sustavima država/regija koje su već opterećene varijabilnom i nepredvidivom proizvodnjom raznih obnovljivih izvora energija. Financijska analiza projekta provedena je na temelju metode budžetiranja kapitala te modernih koncepata upravljanja rizicima, prema kojima su rizici definirani kao razne statističke funkcije tj. kao kombinacija veličine utjecaja i vjerojatnosti pojave iste. Navedeno definiranje rizika omogućuje korištenje Monte Carlo simulacije, kao bilo koje numeričke metode statističke simulacije, kako bi se ispitala uspješnost bilo koje projektne investicije. Metode financijskog odlučivanja korištene za donošenje odluka o uspješnosti investicije u projektnu virtualnu elektranu, a to su NPV-e i IRR-e, su pogodne za korištenje u Monte Carlo simulacijama. Provedenom simulacijom dokazana je isplativost ulaganja u virtualnu elektranu uz primjenu pravila upravljanja rizicima kao osnovom za maksimalnu ekonomsku efikasnost projekta.

Abstract (english)

Investment projects in renewable energy sources represent an increasing economic activity in all countries of the world, especially in the countries of the European Union which had set ambitious plans to increase the share of produced energy from renewable energy sources as their main goals. In this regard, the analysis of the investment power project of the virtual power plant defined in this paper represents one of the possible directions of the solution for further increase of the share of renewable energy sources. Virtual power plants are an additional opportunity to install renewable power plants in power systems in countries / regions that are already burdened by the variable and unpredictable production of various renewable energy sources. The financial analysis of the project was carried out on the basis of the method of capital budgeting and modern concepts of risk management, according to which risks are defined as various statistical functions, ie as a combination of the magnitude of the impact and the probability of its occurrence. The above definition of risk enables the use of Monte Carlo simulation, as any numerical method of statistical simulation, to test the success of any investment project. The financial decision-making methods used to make decisions about the success of an investment in a project virtual plant, namely NPVs and IRRs, are suitable for use in Monte Carlo simulations. The simulation proved the profitability of investing in a virtual power plant using risk management rules as a basis for maximum economic efficiency of the project.

• Keywords: Analiza rizika; Rizik; Budžetiranje kapitala; Monte Carlo simulacija; Modeliranje; Virtualna elektrana; Čista sadašnja vrijednost
• Keywords (english): risk analysis; risk; capital budgeting; Monte Carlo simulation; Modelling; Virtual power plant; Net present value
• Language: croatian
• URN:NBN: urn:nbn:hr:148:683602
• Study programme: Title: Business Administration- MBA; Study programme type: university; Study level: postgraduate specialist; Academic / professional title: sveučilišni/a specijalist/specijalistica poslovnog upravljanja-MBA (sveučilišni/a specijalist/specijalistica poslovnog upravljanja-MBA)
• Type of resource: Text
• File origin: Born digital
• Access conditions: Open access; Embargo expiration date: 2021-07-14
• Created on: 2020-07-14 09:04:52