Makroekonomski učinci prelijevanja šokova državne potrošnje u europodručju

master's thesis

• Title (english): Macroeconomic spillover effects of government spending shocks in the euro area
• Author: Ana Sladić
• Mentor: Vladimir Arčabić (mentor)
• Committee member: Ozana Nadoveza (član povjerenstva)
• Committee member: Tomislav Globan (član povjerenstva)
• Granter: University of Zagreb; Faculty of Economics and Business; (Department of Macroeconomics and Economic Development); Zagreb
• Defense date and country: 2023-09-28, Croatia
• Scientific / art field, discipline and subdiscipline: SOCIAL SCIENCES; Economics; Macroeconomics

Abstract

Cilj ovog diplomskog rada je empirijski procijeniti makroekonomske učinke prelijevanja šokova državne potrošnje u europodručju. Metodološki pristup radu sastoji se od dva dijela, pri čemu se koriste kvartalni podaci o državnoj potrošnji i bruto domaćem proizvodu odabranih zemalja europodručja. Prvi dio je identifikacija šokova državne potrošnje pomoću SVAR modela i ograničenja koje se uvodi uz pretpostavku o postojanju odmaka prilikom odluke i implementacije nove mjere fiskalne politike. Drugi dio je indeks prelijevanja u kojem se kao endogene varijable koriste strukturni šokovi fiskalne varijable, u svrhu izračuna ukupnih prelijevanja, smjera prelijevanja i dinamike prelijevanja. Rezultati empirijske analize za razdoblje od prvog kvartala 1995. do prvog kvartala 2023. upućuju na postojanje povratne veze između prijenosnika i primatelja šokova, pri čemu svaka zemlja ima tek manji broj zemalja s kojima dijeli viša prelijevanja. Prelijevanja su viša tijekom razdoblja kriza, a najvišu razinu dostižu početkom pandemije koja također utječe na naglu promjenu smjera neto prelijevanja među parovima zemalja. Ograničenje istraživanja je promatranje samo odabranih zemalja europodručja zbog kratke dostupnosti podataka. Ovaj diplomski rad i rezultati istraživanja važni su kako bi nositelji politika prilikom odluke o novoj mjeri mogli uzeti u obzir eksternalije koje nove mjere mogu prenositi ostalim zemljama. Ovo je ujedno i prvi rad koji koristi metodologiju indeksa prelijevanja za analizu prelijevanja fiskalne politike.

Abstract (english)

The purpose of this final thesis paper is to empirically evaluate macroeconomic spillover effects of government spending shocks in the euro area. The methodological approach to the thesis consists of two parts, where quarterly data on government consumption and gross domestic product of selected euro area countries are used. The first part is the identification of government spending using the SVAR model and restrictions that are introduced with the assumption of the lag existence during the decision and implementation of a new fiscal policy measure. The second part is the spillover index, in which the structural shocks of the fiscal variable are used as endogenous variables, for the purpose of calculating total spillovers, directional spillovers and dynamic spillovers. The results of the empirical analysis for the period from the first quarter of 1995 to the first quarter of 2023 shows the existence of a feedback loop between shock transmitters and receivers, with each country having only a smaller subset of countries with strong spillover bonds. Spillovers are higher during periods of crises, and they reach their highest level at the beginning of the pandemic, which also affects a sudden change in the direction of pairwise net spillovers. Research limitation is the observation of only selected euro area countries due to short availability of data. This final thesis and research results are important so that policy makers, when deciding on a new measure, can take into account the externalities that the new measures can transmit to other countries. This is also the first paper that uses the spillover index methodology for the analysis of fiscal policy spillovers.

• Keywords: državna potrošnja; fiskalna politika; identifikacija šokova; indeks prelijevanja; europodručje
• Keywords (english): government spending; fiscal policy; shock identification; spillover index; euro area
• Language: croatian
• URN:NBN: urn:nbn:hr:148:953391
• Study programme: Title: Economics; Study programme type: university; Study level: integrated undergraduate and graduate; Academic / professional title: sveučilišni magistar ekonomije/sveučilišna magistra ekonomije (sveučilišni magistar ekonomije/sveučilišna magistra ekonomije)
• Type of resource: Text
• File origin: Born digital
• Access conditions: Access restricted to students and staff of home institution
• Created on: 2023-09-29 14:00:05