Vrednovanje poslovne banke metodom slobodnog novčanog toka za vlasnike na primjeru Slatinske banke d.d.

master's thesis

• Title (english): Valuation of a commercial bank using equity cash flow model on example of Slatinska banka d.d.
• Author: Robert Gradišek
• Mentor: Denis Dolinar (mentor)
• Committee member: Denis Dolinar (predsjednik povjerenstva)
• Committee member: Andrija Sabol (član povjerenstva)
• Committee member: Davor Zoričić (član povjerenstva)
• Granter: University of Zagreb; Faculty of Economics and Business; (Department of Managerial Economics); Zagreb
• Defense date and country: 2019-09-30, Croatia
• Scientific / art field, discipline and subdiscipline: SOCIAL SCIENCES; Economics; Finance

Abstract

Predmet istraživanja ovog diplomskog rada je utvrđivanje intrinzične vrijednosti Slatinske banke d.d. Shodno tome, rad daje odgovor na pitanje je li dionica Slatinske banke kojom se trenutno trguje na Zagrebačkoj burzi fer vrednovana, podcijenjena ili precijenjena (te je li kao takva zanimljiva potencijalnim kupcima/investitorima zainteresiranim za stjecanje većinskog udjela).

U radu je prikazano nekoliko različitih metoda vrednovanja financijskih institucija te njihove specifičnosti. Pritom se kao najprikladnija metoda za procjenu vrijednosti Slatinske banke istaknula metoda slobodnog novčanog toka za vlasnike (“ECF“). Glavni razlog za odabir ove metode je činjenica da se pri izračunu vrijednosti vlasničke glavnice u obzir uzimaju cjelokupni novčani tokovi, što je bitno prilikom vrednovanja banke iz perspektive potencijalnih investitora zainteresiranih za stjecanje većinskog udjela (obzirom da većinski vlasnik ima utjecaj na politiku isplate zarada).

U okviru teorijske podloge, koriste se sekundarni izvori podataka, odnosno znanstvena i stručna literatura priznatih domaćih i inozemnih autora, u sklopu koje su analizirana slična istraživanja vezana uz specifičnost i metode vrednovanja poslovnih banaka. Dodatno, za potrebe financijske analize i vrednovanja poduzeća koriste se i javno dostupni podaci sa Hrvatske narodne banke (HNB), financijski izvještaji Slatinske banke i ostalih usporedivih banaka te podaci sa Bloomberg platforme. Nadalje, koristi se metoda kompilacije, odnosno preuzimanje tuđih rezultata znanstvenoistraživačkih radova, tuđih opažanja, stavova, zaključaka i spoznaja.

Praktični dio rada bazira se na vlastitom modelu autora temeljenom na vlastitim pretpostavkama (temeljem javno dostupnih informacija), u skladu s teorijskom podlogom i općepriznatim načelima vrednovanja financijskih institucija.

• Keywords: Vrednovanje poslovne banke; diskontirani novčani tokovi; DDM model; korporativne financije; investicijsko bankarstvo; spajanja i preuzimanja; M&A
• Keywords (english): Valuation of a commercial bank; discounted cash flows; DDM model; corporate finance; investment banking; mergers and acquisitions; M&A
• Language: croatian
• URN:NBN: urn:nbn:hr:148:503818
• Study programme: Title: Business Economics; Study programme type: university; Study level: graduate; Academic / professional title: magistar/magistra ekonomije (magistar/magistra ekonomije)
• Type of resource: Text
• File origin: Born digital
• Access conditions: Access restricted to students and staff of home institution
• Created on: 2019-09-30 13:54:40